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今天是美国股市震荡持续的第二天,昨夜道琼斯指数先是大幅下挫260点,随后又上涨198点,最后收盘下跌545.9点,报于25,052点。

美股暴跌!全球股市剧烈震荡 二级市场风险究竟有多大?

发布时间: 2018-10-12 14:32   作者: 本站编辑

今天是美国股市震荡持续的第二天,昨夜道琼斯指数先是大幅下挫260点,随后又上涨198点,最后收盘下跌545.9点,报于25,052点。连续两个交易日下跌1400点,跌幅达到5%。当天,标准普尔500指数同样下跌,跌幅达到2.1%,报2728点。纳指跌1.25%,报7329.06点。

受隔夜美股大跌影响, ASX200指数今天上午开盘即下跌0.45%,报5883.80点,但盘中出现了反弹,收盘时上涨了0.2%,为5895.7点。就外汇市场而言,美元并未进一步上涨。澳元兑美元汇率上涨至0.7100上方。

市场震荡是正常波动?

在分析推动市场发生这样大幅波动的原因时,有一些金融机构认为这只是一个正常的波动。

凯投宏观分析师认为前的经济数据仍表现非常强劲。因此,近期股票市场的大跌极有可能在未来几天或几周内出现修复。换言之,眼下的情况和今年2月份的情况很像,即标普500急挫10%之后迅速回升。

澳大利亚国民银行首席经济学家David de Garis认为:“目前市场仍在经历多重因素的考验,包括高估值、贸易战、政治紧张局势、油价上涨、美联储加息、以及美国国债收益率飙升等。但是目前各类资产并未发生全面的风险。尽管股市面临下行压力,但是汇市和债市仍具备上涨动能。”

市场风险不容忽视:债务堆积现象普遍

然而魏睿昊认为,未来的情况并不令人非常乐观。全球的宏观经济现在确实面临挑战,最为核心的问题是在经过了连续的、长时间的全球低利率和相对平稳的市场情况下,应该说各个国家都出现了一个债务堆积的情况。

美国的债务堆积主要出现在企业和政府债务的大幅度增长。中国作为全球第二大的经济体,家庭债务的增长速度也是非常惊人,其中很大一部分和房地产市场的价格和泡沫有一定的关系。而即使是像澳大利亚这样的市场,私人部门,尤其是家庭债务创下了一个历史的新高,而且最近几年增长得非常快,这些潜在的债务过高问题,都将会影响未来经济增长的前景。

股市估值偏高

除了债务问题,一些国家的股市在经过连续上涨之后也出现了估值偏高的情况,比如美股。而估值一向不算特别高的澳大利亚股市,目前市盈率的水平已经明显高于历史平均水平,这就意味着估值的偏高,加上债务的压力,使得未来的前景有比较大的疑问。

各国央行加息预期导致信贷收缩

最近一段时间全球的央行都逐渐收紧货币政策,尤其是美联储刚刚又一次加息,而且市场预期美联储在接下来一段时间还会再加息将近一个百分点。在未来的一到两年之内,全球信贷市场也因此收紧。把这些因素相叠加,可以看到债务偏高同时随着利率上升,使得市场流动性减少和债务成本的增加,再加上股市的估值偏高,共同推动了市场风险的上升。

凯投宏观(Capital Economics)分析师也指出,标普500指数本周内已经下跌了4%,表明投资者开始对货币政策收紧可能导致的美国经济放缓已经做出回应。据其分析,美国经济增速放缓将发生在2019年,导致美国和其他国家股市进一步下跌,继而推动美联储停止加息步伐,国债收益率下降。”

投资人未来怎么办?

魏睿昊表示,目前全球经济处于一个增长周期的尾部,在未来的半年、一年时间之内,市场的波动可能会加剧,一步上涨的空间也在逐渐地减小。在这样的情况下,从投资角度来讲,可能一些投资者需要减少股市的风险敞口,开始考虑一些和股市关系比较小的比如说像一些债权类的、甚至像一些私募类的一些投资,来避开目前二级市场上积聚的风险。

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